嵩山派掌门霍元龙及泰山派掌门人李元浩， 同欲称霸武林， 暗中查获青海天威镖局主人史文诏一藏有武林秘笈， 乃暗中偕弟子陈远海， 女儿文高同往夺取， 不料霍祺先一步， 史家全被掳去· 李只好暗伏途中， 救走史的独子俊， 李门下首徒秦…

大刀王五（陈观泰 饰）本为北京城内豪杰，经营镖局为生，侠名远播。贩夫走卒、陌路好汉，遇事喊一声五爷，则王五必出面维护。湖北巡抚之子谭嗣同（岳华 饰）入京参议新政，慕王五侠义之名，有心结识。是日王五相会情人金菊花（贝蒂 饰）…